Форекс-брокер: друг или враг?

Всем привет!

Решил ненадолго прервать серию статей про оптимизацию советника. Позже их конечно же продолжим, а сегодня хочу порассуждать на тему взаимоотношений брокера и его клиента - трейдера.

Напомню, что брокер - это посредник между трейдером и большим страшным Форексом. Трейдер командует брокеру “купить” или “продать”, вручает ему необходимую сумму денег, и брокер бежит на межбанковский валютный рынок, находит контрагента для заказанной сделки, собственно совершает саму сделку и возвращается с результатом. Результатом может быть отчет об открытии или закрытии позиции. В последнем случае брокер либо приносит вам “навар”, если сделка оказалась прибыльной, либо наоборот удерживает с вас сумму убытка в пользу вашего более удачливого контрагента по сделке. За проведение сделки брокер берет комиссию и/или своп и садится ждать ваших дальнейших указаний о новых сделках.

Какие факторы риска могут быть связаны с посредничеством, в чем брокер заинтересован больше: чтобы трейдер как можно больше зарабатывал или “сливал”? Давайте разбираться.

Поиск контрагента для сделки

Вам не надо искать у кого купить или кому продать валюту, за вас это сделает брокер. А что, если вы решили поторговать низколиквидной экзотической валютой? Тогда брокер может очень долго искать и, возможно, в итоге так и не найти вам контрагента. Если это происходит в момент открытия позиции, то вы всего лишь рискуете в нее не войти. Хуже, если вы не можете закрыть позицию, а рынок при этом убегает против вас.

Вообще говоря, трейдер сам виноват, что влез в экзотику. Брокер же честно пытался найти контрагента, но что сделаешь, если такового не оказалось? Хорошо, если “честно пытался”. А что, если брокер на межбанк “к серьезным пацанам” с вашей сделкой и не думал ходить? Взял и замкнул сделку внутри себя, прикинувшись контрагентом сам. Есть мнение, что брокеры так умеют. Явных доказательств нет, но риск такой существует.

В этом случае мотивация брокера становится очевидной, он точно не захочет отдавать вам вашу прибыль из своего кармана, скорее наоборот - постарается максимально затянуть вас в минус, чтобы заработать не только на комиссии и свопе.

Например, лично мой брокер ни разу не брал с меня комиссию за сделки, только свопы. Достаточно ли одних только свопов, чтобы кормить весь штат сотрудников брокера? Затрудняюсь оценить суммы, но интуитивно кажется, что недостаточно.

Как определить выводит брокер ваши сделки на межбанк или нет? Да никак. Как тогда с этим жить и кому тогда верить? Первая рекомендация простая - не ходите, трейдеры, в южно-африканские ранды гулять, в смысле не торгуйте экзотические валютные пары. Это не гарантирует вас от описанной выше ситуации, но все же дает повод надеяться, что на ликвидной валютной паре брокер не решится изображать долгие поиски контрагента. Ходило когда-то на ютубах видео, где окно с запросом на закрытие позиции у трейдера-горемыки висело несколько минут.

Размер лота

Еще есть информация, что выходить на межбанк с дробными, вроде 0.1, а тем более 0.01, лотами - моветон, пацаны не поймут, точнее это просто запрещено. Для этого, если брокер все же собрался выводить сделки клиентов на межбанк, он сначала накапливает несколько таких дробных сделок и только потом, когда суммарно накопится целый лот, выводит агрегированную сделку.

Это хорошо, если брокер крупный, у него много клиентов и агрегат можно собрать достаточно быстро, тогда трейдер почти не заметит задержку. А если брокер сам еще не ахти, куда он денет такие сделки? Либо будет долго мариновать вас ожиданием, типа “маршрутка поедет, когда будут заняты все места”, либо … правильно - опять-таки завернет сделку внутри себя.

Казалось бы, трейдеру, тем более мелкому, который не планирует влиять на котировки своими сделками, без разницы кто будет контрагентом по его сделке и уйдет ли сделка на межбанк. Кроме того, внутри брокера ордер может обработаться даже быстрее, чем если бы мы ждали накопление агрегата - трейдеру так даже лучше. Это все так, если брокер не будет стараться утащить вас в минус (см. выше). Проверить это, как мы уже понимаем, невозможно, но вторая рекомендация - лучше работать с крупными брокерами.

Пляшущие человечки котировки

Тот факт, что котировки все время пляшут, это норма, за это мы их и любим. Но вот когда у разных брокеров они пляшут по-разному, это уже неприятно. И дело не сколько в самом по себе расхождении, которое обычно на уровне 4-й или 5-й цифры после запятой, сколько в том факте, что каждый брокер волен рулить ценами на свое усмотрение. Кстати, на эту тему тоже был видос, где некто демонстрирует якобы дилерский терминал Метатрейдера и возможности произвольного изменения котировок. Не знаю на сколько видео достоверно, но задуматься заставляет.

Про “шпильки” я уже рассказывал. Это резкие кратковременные выбросы цены в сторону, удобную для брокера - “охота за стопами”. Что с этим делать? Наверно только вести личную статистику частоты и размеров таких шпилек и принимать решение продолжать работу с таким брокером или уходить к другому.

Подозреваю, что корректировке могут быть подвергнуты не только текущие, но и исторические котировки. Вот это, в принципе, можно проверить с помощью робота, который будет постоянно перечитывать исторические данные на сервере брокера и искать различия с предыдущей их версией. Интересная, кстати, идея. Можно запустить такой проект “Щучим брокеров”. Надо подумать.

Чем пляшущие цены грозят трейдеру? Если брокер не совершает уж слишком существенные демарши, и если трейдер стремится работать на крупных таймфреймах, то в принципе может и ничем, если дело касается текущих котировок.

Если же брокер правит задним числом исторические котировки, то может “поплыть” ваш технический анализ, вычисление и отображение технических индикаторов и результаты исторического тестирования ваших роботов. Аналогичный эффект, кстати, может произойти, если ваш брокер отображает котировки выходных дней, обычно это касается субботы. Проверьте это заранее и скорректируйте периоды в параметрах индикаторов и роботов.

Торговый канал (доступность серверов брокера)

Лично сам неоднократно сталкивался с ситуацией, когда в периоды высокой волатильности, например при выходе важных новостей, серверы брокера становятся недоступными для отправки торговых приказов на период от нескольких секунд до нескольких минут. Видимо, шквал ордеров тому причиной, но знание причины несильно успокаивает трейдера, он вдруг становится не у дел с мыслями вроде “Пошло мощное движение. А вдруг против меня? А я ничего не могу сделать!”.

И опять мы не можем точно судить о настоящей причине. Где гарантии, что не сам брокер “изобразил” затык канала?

Как подстраховаться? Можно попробовать оперативно переключиться на другой сервер брокера, но вряд ли это поможет, подозреваю, что валятся/закрываются все каналы разом.

Чтобы не влететь в большой минус, есть смысл заранее установить StopLoss. А TakeProfit поможет зафиксировать прибыль, если вам повезло и движение пошло в вашу сторону. Но и тут есть подвох, о нем в следующем разделе.

Явный StopLoss и TakeProfit

Предположим, вы предусмотрительно установили для своей сделки SL/TP. Цена пошла в вашу сторону, в какой-то момент до срабатывания TP остался всего один шаг. Вопрос - что помешает недобросовестному брокеру искусственно удерживать цену “на подступах” и не пускать ее дальше в надежде на скорый откат? Да в общем-то ничего.

Более того в обратной ситуации, когда цена в шаге до стоп-лоса, брокер уж точно воспользуется возможностью чуть “протянуть” цену дальше, чтобы выбить вашу сделку. Сие явление, как уже упоминалось выше, даже имеет свое название - охота за стопами. Речь опять-таки о подленьком брокере, не о всех. Надеюсь, есть и порядочные.

Общая идея в том, что, установив явный SL/TP, трейдер раскрывает все карты, облегчая нечестному брокеру задачу ограбления себя.

Альтернативой может быть торговля без стопов или использование неявных SL/TP. Первый случай, на мой взгляд, очень рискованный, выше я объяснял почему. Тут надо иметь стальные … нервы.

Второй случай требует использования робота, который будет непрерывно следить за изменением цены и в нужный момент отдавать приказ на закрытие сделки. Тут актуальны все те же риски, связанные с объективным или субъективным неисполнением рыночного ордера или с исполнением по неидеальной цене. Но, если в вашем случае эти факторы несущественны, то вы получаете хороший способ до последнего прятать карты от брокера.

Противодействие скальперам

Сам скальпером не являюсь, поэтому тут могу только теоретизировать.

Есть мнение, что брокеры скальперов дюже не любят. Видимо, за интенсивный поток ордеров. Могу предположить, что таким клиентам брокер противодействует с особым рвением. Это очень легко сделать, если для скальпинга используется робот. Брокер просто берет и запрещает автоторговлю на нужном счете.

Совет простой - не привлекайте к себе внимание брокера, генерируя интенсивный поток ордеров, откажитесь от скальпинговых стратегий.

Заключение

Может быть забыл еще какой фактор, но вроде все, мне известные, перечислил. Нагнал в очередной раз страху :)

Так кто же все-таки брокер для трейдера и трейдер для брокера - друг, товарищ или корм?

В силу непрозрачности деятельности брокеров сложно ответить на этот вопрос однозначно. Лично мой подход - когда дело касается ваших кровных, надо занимать пессимистичную позицию. По крайней мере в самом начале отношений с новым брокером. Лучше изначально исходить из формулы брокер=конкурент, принимая все возможные меры для защиты своих интересов. Если же статистика работы с брокером окажется позитивной - не в смысле положительной прибыли, а в плане отсутствия признаков недобросовестности -, то можно постепенно ослаблять хватку, переходя на партнерские отношения. Но в любом случае бдительности лучше не терять.

Ну и напоследок, есть такая вот книженция на тему - “Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера”. Я ее полностью не читал, только листал бумажную версию в магазине, но рекомендую ознакомиться.

Пока!

Игорь Шепелев

Добавлено 30.03.2015:
Комментарий одного из читателей блога подсказал мне, что я забыл про пожалуй самый важный источник доходов брокера - спред. И здесь уместно добавить еще один из факторов риска - спред может быть динамическим, то есть не всегда предсказуемым.